Historische Zinnpreise

Der Preis von Zinn wird von der Industrie-Kette dominiert, und der Einfluss von Angebotsrestriktionen auf den Zinnspreis nimmt allmählich zu. Wenn wir auf die Preistrends von Zinn in den letzten zwei Jahrzehnten zurückblicken, stellen wir fest, dass die Steigerung und Senkung der Zinnpreise eng mit den Schwankungen des Halbleiterzyklus verbunden sind, was zeigt, dass die Preisbildung für Zinnvarietäten in der Vergangenheit von der Nachfrage dominiert wurde. Während die boomende Entwicklung elektronischer Produkte in den letzten zehn Jahren den Anstieg der Zinnnachfrage gefördert hat, sind die Einschränkungen auf der Angebotsseite allmählich sichtbar geworden, und das Gewicht von Angebotschocks auf Zinnpreise hat sich nach und nach erhöht. In dem Trend seit Beginn des Jahres 23 gibt es eine bemerkenswerte Divergenz zwischen dem Halbleiterzyklus und dem Verlauf des Zinnspreises, was wir hauptsächlich auf den Angebotschock zurückführen, verursacht durch die kurzfristige Erwartung eines Abbaugebans im Bundesstaat Wa und die wenigen neuen Projekte in den nächsten 2-3 Jahren. Ausblickend erwarten wir, dass die Nachfrage nach Zinn weiterhin stabil wachsen wird und eine starre Versorgung erwartet wird, die den Preiselastizität von Zinn weiter fördern und die Aufwärtstrendbewegung des Zinnspreismittelpunktes unterstützen wird.

Vor 2000: Die Zinnindustrie wuchs langsam, wobei sich der Fokus von Zingalierung auf Lötzinnverbrauch verschob. Das Auftreten von Aluminium, Plastik und kompositen Verpackungsmaterialien hat die Nachfrage nach Zingalierung weiter sinken lassen, und die dünne Schicht des Zinnschutzes reduzierte den Einzelverbrauch an Zinn. Unter diesem Hintergrund verringerte sich der Anteil und das absolute Volumen der Zingalierungsverbrauche allmählich. Gleichzeitig erhöhte die Entwicklung der Elektronikindustrie stetig den Anteil des elektronischen Lötzinnverbrauchs, und die Zinnverbrauchsstruktur verschob sich allmählich in Richtung Elektronik- und Chemiebereich.

Zyklus 2009-2012: Reparatur des Halbleiter-Volumens und Verschärfung der Zinnbergbaulieferanten, Zinnspreise erreichen einen neuen Höchststand. Nach der Finanzkrise führte die lockere Geldpolitik in Kombination mit dem Volumenwachstum von Smartphones dazu, dass die Halbleiterindustrie den vorherigen Rückgang schnell reparierte und ein Volumenwachstum erzielte, während die Nachfrage nach mobilen Lötnähten stark stieg und das Angebot an Zinnminen sank. Die erweiterte Versorgungs- und Nachfragespanne förderte den Anstieg der Zinnspreise um 200%.

Im Zyklus 2016-2018 führte die gemeinsame Reduktion der Produktion + Rückkehr der Nachfrage zu einer Steigerung des Zinnpreises. Nach einem Zeitraum von mehreren Jahren stieg die Feinzinnproduktion 2014, die Halbleiter-Elektronikindustrie entwickelte sich mit einem niedrigen Wachstumsrate, und der Zinnpreis sank zurück. Mit dem langjährigen Rückgang der Zinnpreise kam es im ersten Halbjahr 2016 zu einer gemeinsamen Produktionsreduzierung von 17.000 Tonnen durch neun domestische Zinnveredler, im dritten Quartal begannen Umweltschutzinspektoren mit Produktionsbeschränkungen, und die Nachfrage im Elektronikbereich kehrte im vierten Quartal zurück. Von Mitte 2018 bis Ende 2019 wurde die Halbleiter-Elektronikbranche insgesamt durch den Handelskrieg zwischen China und den USA beeinträchtigt, wodurch auch die Zinnpreise zurückgingen.

Von 2020 bis heute: Zinnerz und verfeinertes Zinn sind knapp, die Halbleiterindustrie erlebt wieder einen Boom, und das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage lässt den Zinnpreis plötzlich auf ein neues Hoch schießen. Nach einem Talfang von 18-19 Jahren haben seit dem 19. September 14 nationale Zinnverhüttungen gemeinsam die Produktion um 20.200 Tonnen reduziert, und Indonesien Tianma hat die Produktion um etwa 10.000 Tonnen gesenkt; Seit 2020 hat die COVID-Pandemie die Nachfrage nach Home Office gefördert und den Zinnverbrauch im Elektroniksektor angetrieben. Die Verschärfung des Angebots zusammen mit steigender Nachfrage sowie der kontinuierlich niedrige LME-Lagerbestand führten zu einem starken Anstieg der Zinnpreise, die innerhalb von zwei Jahren ab April 2020 ein Rekordhoch von 45.105 $/Tonne erreichten, was einem Anstieg von über 200 % entspricht. Im Jahr 2022, unter dem Einfluss einer schwachen Nachfrage in den meisten Endverbrauchsbereichen infolge der makroökonomischen Situation des Lagerabbaus in Myanmar, begannen Zinnbestände sich anzusammeln, und Zinnpreise fielen schnell zurück, wobei der Unterschied zwischen Höchst- und Tiefststand mehr als 60 % betrug.

Zukunftsperspektive: Angebot und Nachfrage sind knapp, die Kosten sind aufwärts, die Zinnpreise werden voraussichtlich im Mittelpunkt stehen. Die Entwicklung der Zinnförderung in den nächsten zwei bis drei Jahren ist nach wie vor mit einer verstörten Versorgung im Ausland verbunden, es gibt nur wenige neue Zinnbergbauprojekte, der weltweite Zinnmangel wird sich weiter verschärfen und der elektronische Feldzyklus oder die Nachfrage nach unten wird voraussichtlich wieder auf Die ITA prognostiziert, dass die Gesamtkosten des weltweiten Zinnbergbaus weiter steigen werden, was den Zinnpreis nach oben drängt. Nach Angaben der ITA beträgt die weltweite Barkosten der Zinnminen im Jahr 2022 bei 50%, 75% und 90% Quantilen US$ 11.418/Tonne, US$ 18.534/Tonne und US$ 23.171/Tonne. Es wird erwartet, dass die Quantile von 50%, 75% und 90% im Jahr 2030 16,625 US-Dollar/Tonne, 23,964 US-Dollar/Tonne bzw. 36,290 US-Dollar/Tonne betragen.