Historische tin prijzen

De prijs van tin wordt gedomineerd door de industriële keten, en de invloed van aanbodssidebeperkingen op de tinprijs neemt geleidelijk toe. Terugkijkend op de prijstrend van tin gedurende de afgelopen twee decennia constateren we dat de stijgingen en dalingen van de tinprijzen nauw verbonden zijn met de op-en-neergang van de semiconductorcyclus, wat aantoont dat de prijsvorming van tin in het verleden voornamelijk werd bepaald door de vraag. Hoewel de bloeiperiode van elektronische producten in de afgelopen tien jaar de groei van de tinvraag heeft aangedreven, zijn de beperkingen aan de aanbodzijde geleidelijk zichtbaar geworden, en het gewicht van de invloed van aanbodsshocks op de tinprijs is gestaag toegenomen. In de trend sinds het begin van 23 is er een opvallende divergentie tussen de semiconductorcyclus en de trend van de tinprijs waarneembaar, wat volgens ons voornamelijk te wijten is aan de aanbodsshock veroorzaakt door de korte termijnverwachting van een verbod op mijnbouw in Wa State en de weinige nieuwe projecten in de komende 2-3 jaar. Vooruitziend verwachten we dat de vraag naar tin zal blijven stijgen op een stabiele manier, en een star aanbod wordt verwacht om de prijselasticiteit van tin verder te stimuleren en de opwaartse beweging van het tinprijscentrum te ondersteunen.

Voor 2000: De tinindustrie groeide traag, met een verschuiving van tinbeschikking naar solderverbruik. De opkomst van aluminium, plastic, en samengestelde verpakkingsmaterialen heeft de vraag naar tinbeschikking doen dalen, en de dunne laag tinbeschikking heeft het individuele tinverbruik verlaagd. In deze context is het aandeel en het absolute verbruik van tinbeschikking geleidelijk afgenomen. Tegelijkertijd heeft de ontwikkeling van de elektronica-industrie het aandeel van elektronisch solderverbruik gestaag verhoogd, en is de tinverbruiksstructuur geleidelijk verschoven naar het elektronica- en chemische veld.

2009-2012 cyclus: Herstel van de semiconductorvolume en verstrakking van de tinmijnvoorziening, tinprijzen bereiken een nieuw hoogtepunt. Na de financiële crisis combineerde het losse monetaire beleid met het volumeontwikkelingsproces van slimme telefoons, waardoor de semiconductorsector snel herstelde van de vorige daling en volumegroei realiseerde, en de vraag naar mobiele solder scherp toenam, terwijl de aanbod van tinmijnen afnam, en de vraag-aanbodkloof uitbreidde om de tinprijzen te doen stijgen met 200%.

In de cyclus 2016-2018 heeft de gezamenlijke productiereductie + vraagretour de tinprijs doen stijgen. Na een periode van verschillende jaren nam de fijn-tinproductie in 2014 toe, ontwikkelde de halvegeleider-elektronica-industrie met een lage groeisnelheid, en trok de tinprijs terug. Met de dalende tinprijzen gedurende veel jaren, hebben in de eerste helft van 2016 negen nationale tinverwerkingsbedrijven gezamenlijk de productie met 17.000 ton verlaagd, begonnen milieuinspecteurs in Q3 met productiebermetingen, en keerde de vraag in het elektronica-veld in Q4. Vanaf medio-2018 tot eind 2019, beïnvloed door de handelsoorlog tussen China en de VS, trok de halvegeleider-elektronica-industrie als geheel terug, en volgden de tinprijzen mee.

Van 2020 tot heden: de aanbod van tinerts en verfijnd tin is strak, de semiconductorindustrie kent weer een opbloei, en de dubbele klik van aanbod en vraag doet de tinprijs plotseling weer een nieuwe hoogte bereiken. Na 18-19 jaar dalende markt hebben 14 inlandse tinsmelterijen sinds 19 september gezamenlijk de productie met 20.200 ton teruggeschroefd, en Indonesië's Tianma heeft de productie met ongeveer 10.000 ton verminderd; Sinds 2020 heeft COVID de vraag naar thuiswerken gestimuleerd en de tinconsumptie in het elektronica-veld aangedreven. De strakkere aanbod samen met stijgende vraag, LME blijft laag in voorraad wat de tinprijzen scherp doet stijgen, bereikend een historisch hoogtepunt van $45.105 / ton binnen twee jaar vanaf april 2020, een toename van meer dan 200%. In 2022, onder de omstandigheden van zwakke vraag in de meeste eindverbruikerssectoren veroorzaakt door de macroomgeving van Myanmars dumpen van voorraden, begonnen tinvoorraden te groeien en daalden tinprijzen snel, met een daling van meer dan 60% tussen piek en dalwaarden.

Toekomstige uitkijk: strak aanbod en vraag overlappende kosten stijging, de prijscentrum van tin wordt verhoogd verwacht. Kijken naar de komende 2-3 jaar, overzeese aanbodstoornissen blijven voortduren, weinig nieuwe tinmijnprojecten, de mondiale tintekorten of zullen verder verergeren, en de elektronische veldcyclus of bodemvraag verwacht herstel te verwelkomen, de basisfactoren verbeteren geleidelijk. ITA voorspelt dat de volledige kosten van wereldwijde tinnijverwinning zullen blijven stijgen, duwend het tinprijscentrum om op te trekken. Volgens ITA, de mondiale cash kosten van tinmijnen in 2022 bij 50%, 75% en 90% kwantilen is US $11.418 / ton, US $18.534 / ton en US $23.171 / ton, respectievelijk. Het wordt verwacht dat in 2030, de kwantilen van 50%, 75% en 90% zijn 16.625 US dollars/ton, 23.964 US dollars/ton, 36.290 US dollars/ton, respectievelijk.