ราคากระป๋องย้อนหลัง

ราคาของดีบุกถูกครอบงําโดยห่วงโซ่อุตสาหกรรม และอิทธิพลของข้อจํากัดด้านอุปทานต่อราคาดีบุกก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไปที่แนวโน้มราคาของดีบุกในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา เราสังเกตว่าการขึ้นและลงของราคาดีบุกมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการขึ้นและลงของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการกําหนดราคาของพันธุ์ดีบุกในอดีตถูกครอบงําโดยอุปสงค์ ในขณะที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ที่เฟื่องฟูในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาได้ผลักดันการเติบโตของอุปสงค์ดีบุก แต่ข้อจํากัดด้านอุปทานก็ค่อยๆ เกิดขึ้น และอิทธิพลของอุปทานที่ช็อกต่อราคาดีบุกก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในแนวโน้มตั้งแต่ต้นปี 23 มีความแตกต่างอย่างมีนัยสําคัญระหว่างวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์และแนวโน้มของราคาดีบุก ซึ่งเราเชื่อว่าส่วนใหญ่เกิดจากการกระแทกด้านอุปทานที่เกิดจากความคาดหวังระยะสั้นของการห้ามทําเหมืองในรัฐ Wa และโครงการใหม่ไม่กี่โครงการในอีก 2-3 ปีข้างหน้า เราคาดว่าอุปสงค์ดีบุกจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าอุปทานที่เข้มงวดจะช่วยส่งเสริมความยืดหยุ่นของราคาดีบุกและสนับสนุนการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นของศูนย์กลางราคาดีบุก

 

ก่อนปี 2000: อุตสาหกรรมดีบุกเติบโตอย่างช้าๆ โดยเปลี่ยนจากการชุบดีบุกเป็นการบริโภคบัดกรี การเกิดขึ้นของอลูมิเนียมพลาสติกวัสดุบรรจุภัณฑ์คอมโพสิตทําให้ความต้องการชุบดีบุกลดลงอย่างต่อเนื่องและชั้นบาง ๆ ของการเคลือบดีบุกได้ลดการบริโภคดีบุกเพียงครั้งเดียวภายใต้พื้นหลังนี้สัดส่วนของการบริโภคและการบริโภคสัมบูรณ์ของการชุบดีบุกได้ค่อยๆลดลง ในขณะเดียวกันการพัฒนาอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ได้เพิ่มสัดส่วนการบริโภคบัดกรีอิเล็กทรอนิกส์อย่างต่อเนื่องและโครงสร้างการบริโภคดีบุกได้ค่อยๆเปลี่ยนไปใช้สาขาอิเล็กทรอนิกส์และสาขาเคมี

รอบ 2009-2012: การซ่อมแซมปริมาณเซมิคอนดักเตอร์และการจัดหาเหมืองดีบุกตึงตัวราคาดีบุกทําสถิติสูงสุดใหม่ หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินนโยบายการเงินที่หลวมรวมกับการพัฒนาปริมาณของสมาร์ทโฟนอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้ซ่อมแซมการลดลงก่อนหน้านี้และการเติบโตของปริมาณอย่างรวดเร็วและความต้องการบัดกรีมือถือเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่อุปทานของเหมืองดีบุกลดลงและช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานขยายตัวเพื่อส่งเสริมราคาดีบุกเพิ่มขึ้น 200%

ในรอบปี 2559-2561 การลดการผลิตร่วมกัน + ผลตอบแทนของอุปสงค์ได้ผลักดันราคาดีบุกให้สูงขึ้น หลังจากผ่านไปหลายปีการผลิตดีบุกละเอียดเพิ่มขึ้นในปี 2014 อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เซมิคอนดักเตอร์พัฒนาขึ้นในอัตราการเติบโตต่ําและราคาดีบุกก็ถดถอย ด้วยราคาดีบุกที่ลดลงเป็นเวลาหลายปีในปี 2016 ครึ่งปีที่ 1 โรงถลุงดีบุกในประเทศ 9 แห่งร่วมกันลดการผลิตลง 17,000 ตัน ผู้ตรวจสอบการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมในไตรมาสที่ 3 เริ่มมีข้อจํากัดในการผลิต และความต้องการในด้านอิเล็กทรอนิกส์ในไตรมาสที่ 4 เริ่มกลับมา ตั้งแต่กลางปี 2018 ถึงสิ้นปี 2019 ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าจีน-สหรัฐฯ อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เซมิคอนดักเตอร์โดยรวมถดถอย และราคาดีบุกก็ตามมา

ตั้งแต่ปี 2020 ถึงปัจจุบัน: แร่ดีบุกและอุปทานดีบุกกลั่นตึงตัวอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กลับมาเฟื่องฟูอีกครั้งและการดับเบิลคลิกของอุปสงค์และอุปทานทําให้ราคาดีบุกแตะระดับสูงสุดใหม่อีกครั้ง หลังจาก 18-19 ปีของการตกต่ํา ตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน โรงหลอมดีบุกในประเทศ 14 แห่งได้ลดการผลิตร่วมกันลง 20,200 ตัน และอินโดนีเซียเทียนม่าได้ลดการผลิตลงประมาณ 10,000 ตัน ตั้งแต่ปี 2020 โควิดได้ส่งเสริมความต้องการโฮมออฟฟิศและผลักดันการบริโภคดีบุกในด้านอิเล็กทรอนิกส์ อุปทานที่ตึงตัวควบคู่ไปกับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น LME ยังคงมีสินค้าคงคลังที่ต่ําอย่างต่อเนื่องทําให้ราคาดีบุกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติความเป็นประวัติการณ์ที่ 45,105 ดอลลาร์ / ตันภายในสองปีนับจากเดือนเมษายน 2020 เพิ่มขึ้นมากกว่า 200% ในปี 2565 ภายใต้สถานการณ์ของอุปสงค์ที่อ่อนแอในพื้นที่การบริโภคปลายทางส่วนใหญ่ที่เกิดจากสภาพแวดล้อมมหภาคของการทุ่มตลาดของเมียนมา สต็อกดีบุกเริ่มสะสม และราคาดีบุกลดลงอย่างรวดเร็ว โดยลดลงมากกว่า 60% ระหว่างค่าสูงสุดและต่ําสุด

 

แนวโน้มในอนาคต: อุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวทําให้ต้นทุนซ้อนทับสูงขึ้น เมื่อมองไปข้างหน้าในอีก 2-3 ปีข้างหน้าการรบกวนอุปทานในต่างประเทศยังคงดําเนินต่อไปโครงการเหมืองแร่ดีบุกใหม่ไม่กี่โครงการการขาดแคลนอุปทานดีบุกทั่วโลกหรือจะรุนแรงขึ้นอีกและวัฏจักรสนามอิเล็กทรอนิกส์หรือความต้องการต่ําสุดคาดว่าจะนําไปสู่การซ่อมแซมปัจจัยพื้นฐานจะค่อยๆดีขึ้น ITA คาดการณ์ว่าต้นทุนทั้งหมดของการทําแร่ดีบุกทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลของ ITA ต้นทุนเงินสดทั่วโลกของเหมืองดีบุกในปี 2022 ที่ 50%, 75% และ 90% ควอนไทล์อยู่ที่ 11,418 ดอลลาร์สหรัฐ / ตัน 18,534 ดอลลาร์สหรัฐ / ตัน และ 23,171 ดอลลาร์สหรัฐ / ตัน ตามลําดับ คาดว่าในปี 2030 ควอนไทล์ 50%, 75% และ 90% คือ 16,625 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน 23,964 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน 36,290 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ตามลําดับ